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国内MOM基金及其投资分析

1.前言 MOM(Manager of Managers),即“管理人的管理人”模式,也称为“人人操盘模式”。这种模式首创于20世纪80年代美国的罗素集团,经过三十多年的发展,至今MOM基金公司在全球管理资产的规模超过了万亿美元。在中国,2012年平安罗素和万博兄弟两家机构先后推出首款MOM产品,引...

玩转杠杆基金(分级B基金)常识

“站在台风口,猪也能飞起来”—小米科技创始人雷军的这句名言,用来描述时下的杠杆基金市场,可谓恰如其分。前几年熊市行情中被边缘化的这类基金,遇上了红红火火的股市,整体表现明显超越市场,成为本轮行情的大赢家。 赚钱效应放大器 所谓杠杆基金,也就是分级基金中的B类份额(又叫进取份额)。具体来说,老百姓熟知...

一篇文章读懂 什么是智慧城市PPP项目的SPV公司

一、智慧城市PPP模式盛行 在上世纪末就被引入到国内的PPP(Public-Private Partnership,即政府和社会资本合作),近三年来在国家部委的政策护航下,被推向前所未有的发展高潮。就在2016年10月12日,财政部更是发文,要求大力践行公共服务领域供给侧结构性改革,进一步加大PPP...

养老金投资管理的MOM模式研究

我国养老保障体系包括三大支柱,分别是基本养老保险、补充养老保险(如企业年金、职业年金等)和个人储蓄性养老保险。养老金在保障职工退休生活质量和缓解国家养老压力等方面发挥着重要作用,因此如何做到养老金资产的长期保值增值、防范投资行为过于短期化和盲目追求业绩而造成净值波动过大等,是养老金资产管理行业从业者...

供应链金融

供应链金融(Supply Chain Finance),SCF,是商业银行信贷业务的一个专业领域(银行层面),也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道(企业层面)。 银行向客户(核心企业)提供融资和其他结算、理财服务,同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利,或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服...

PPP与BOT的联系与区别

一、定义 PPP:即政府和社会资本合作模式(Public-Private-Partnership)。广义的PPP包括了BOT等具体实施模式。狭义的PPP则指政府与私人部门组成特殊目的机构(Special Purpose Vehicle, SPV),引入社会资本,共同设计开发,共同承担风险,全过程合作...

MOM模式的本质

MOM(Manager of Mangers)模式,也被称为精选多元管理人,通过优中选优的方法,筛选基金管理人或资产管理人,让这些优秀的专业人士来管理资产,而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们,及时调整资产配置方案,来收获利益。简而言之,MOM是找最优秀的投顾组成团队、分配资金、操盘投资,既发挥团...

银行间债券市场非金融企业非公开定向债务融资工具 发行流程相关规定整理

一、简介   2011年4月底,交易商协会出台《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》(下称发行规则),推出非公开定向债务融资工具(PPN)(PPN,private placement note,下称“定向工具”)。 根据《发行规则》,定向工具是指具有法人资格的非金融企业,向银行间...

小企业私募债和其他信用债券特征比较

当前占据信用市场主流的主要是各类公开发行的信用债主要包括:企业债、公司债、中票和短融。 从发行主体上看多为上市公司国有企业或者行业龙头。 机构为私募债主要投资者包括:银行、证券、保险、信托和基金、及这些机构面向投资者发行的产品。 中小企业私募债 公司债 企业债 中票&短融 非金融企业非定向发...

私募可交换债深度分析

一、 交换债简介 (一)可交换债的概念 可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严...

可转债与可交债的比较分析

作者:张媛 蔡明芳 来源:《智富时代》2015年第05期 【摘 要】本文从可转债和可交债的特点和功能说起,对我国可转债及可交债的发展历程及现状结合实例作以分析和比较,指出了可转债和可交债在我国债券市场中各自存在的问题,最后分别给出了相关建议。 可转债、配股和增发是上市公司再融资的三大方式,可交债是可...

国内金融资产交易所建设现状和未来发展趋势

自从2009年金融资产交易所的概念和形态推出以来,各地都开始积极推动当地金融资产交易所的建设,并以此作为建设金融中心城市的重要举措,其中以北京金融资产交易所和天津金融资产交易所最具典型特色。 北京金融资产交易所在筹建之初采用“一个市场、四个板块”的战略布局,下设信贷资产板块、金融国资板块、私募股权资...

银行间债券市场 非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则

第一章    总则 第一条    为推动金融市场发展,加快多层次资本市场体系建设,提高直接融资比重,拓宽非金融企业融资渠道,根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(中国人民银行令[2008]第1号)及相关法律法规,制定本规则。 第二条    本规则所称非公开定向发行是指具有...

私募股权投资基金7大退出方式

退出是股权投资机构投资管理的最后一步,也是衡量投资失败与否的指标。常见的退出方式主要有IPO、并购、新三板挂牌、股转、回购、借壳、清算等。 一、首次公开发行(IPO):投资人最喜欢的退出方式 IPO,首次公开发行股票(InitialPublicOffering),也就是常说的上市,是指企业发展成熟以...

投机的一些基本原理

一)股灾 年前美股大跌,A股大跌,数字货币大跌,堪称哀鸿遍野。 “证券”这种事,真心没什么好劝的。老祖宗早有明断: 三根阳线改变信仰 股民的记忆,比金鱼还短。金鱼好歹还有七秒。 你别看股民们捶胸顿足的,一个个唠叨十七八遍。发誓“只要这次解套,这辈子不再炒股”。 其实都是假的。 “戒股”这种事,好比戒...

说说不良房地产的投资机会

眼下,在持续严厉的房地产去杠杆及限购调控的背景下,银行和个人手中的以住房为抵押物的不良资产正在变多,虽然房价不再疯狂上涨,但房产的高附加值依然存在无法被抹杀,抄底房产类不良资产的机会已经开启。房产不良资产投资火热而“水深”,想要抄到底不仅需要真金白银,更需要有能力慧眼识珠。 一 2019是抄底房地产...

浅说AMC(资产管理公司)

所谓“最坏的时代,最好的时代”,在经济增速总体放缓、银行业不良贷款余额与不良率连续19个季度呈现上升的趋势之下,面对可能持续的经济下行压力,不良资产经营行业愈演愈热。2016年9月,中钢集团债转股方案拉开了本轮市场化不良资产处置的序幕,随后国务院下发关于降低企业杠杆率以及市场化债转股指导意见,政策引...

垃圾理财顾问以及毕然失败的理财方案

先贴一个前些日子一个客户发来的某财富管理公司客户经理给他的所谓资产配置建议 一) 债券 首先我们看第一句:13年开始利率下行,应该买交易所企业债,地方债。 这句话的特点是,这句话是错误的。 这是典型的“传统”理财顾问套路,传统理财顾问的骨子里,就是60%股票+40%债券。 传统理财顾问的第一个回答,...